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2021/9/22 6:32:03 7 0评论
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所谓非农业 数据是指非农业 就业、就业率和失业率三个数值。


  而我们通常所说的非农业数据是反映 美国非农业人口就业状况的数据指标。


  非农业数据的 发布时间为北京时间每月第一个周五的20:30(夏令时:4-10月),但也有 特殊情况


  非农业数据可以客观地反映美国经济状况,从而反映美元的走向。


  同时,它对贵金属和非美货币有很大的影响,对美联储的货币政策也有影响。


   非农数据往往影响着 外汇市场 投资者的神经, 各大金融机构纷纷对非农数据进行预测。


  面对外汇市场复杂的市场走势,以及各种 利空和利好消息充斥市场,迷茫过的投资者更愿意 在一个明确的时间点进行交易。


  既节省了更多的投资成本,也带来了更多盈利的机会。


  让房地产开发商没有想到 的是泡沫破灭和最初的膨胀一样夸张。


  在 牙买加,泡沫的破灭使 政府 收储机构成为房地产的最大所有者。


  政府可以 慢慢地出售这些资产,或者 冒着风险将大量的房地产 推向市场,使其进一步贬值。


  因此,清除 房地产泡沫需要特别长的时间。


   市场动态:就业数据扰动市场,美元 利率先涨后跌, 黄金回调,利率继续 回落  ?资产表现:大宗>股>债;黄金下跌,利率回落。


  上周,所有的焦点都在 5月份的而就业数据上。


  周四和周五分别公布的ADP和非农就业数据一个大超 预期、但另外一个却再度低于预期,进而使得相关资产波动剧烈,美元利率在超预期的ADP就业公布后大幅上涨、进而压制黄金大宗商品;但低于预期的非农数据公布后,这一交易再度逆转,纳指则因为美联储Taper预期降温而反弹。


    整体来看,过去一周,美元计价下,大宗>股>债,天然气、巴西里尔、大豆、原油领涨;VIX、铜、A/H股、黄金下跌。


  板块层面,能源、房地产、半导体、综合金融领涨,耐用消费品、医疗设备、运输领跌。


    过去一周,美元计价下,大宗>股>债,天然气、巴西里尔、大豆、原油领涨;VIX、铜、A/H股、黄金走弱  过去一周,能源、房地产、半导体、综合金融领涨,耐用消费品、医疗设备、运输领跌  过去一周,10年美债利率降至1.55%,其中实际利率回落及通胀预期均回落  ?情绪仓位:黄金超买缓解,铜多头继续回落。


  过去一周,VIX指数周中抬升但临近周末回落, 美股put/call比例回落明显,表明市场情绪好转。


  黄金回调后超买缓解;美股空头仓位继续增加;伴随铜价下跌,铜多头继续减少。


    过去一周,VIX指数周中抬升但临近周末再度回落  CBOE美股看空/看多期权比例(10天平均)过去一周回落明显,目前低于历史均值-1倍标准差  欧美及新兴市场股市I点位上周均抬升,日本回落,但目前均处于合理区间;黄金回落,超买缓解  过去一周,铜期货多头仓位继续减少  ?资金流向:债市 流入激增,美股流入 放缓


  过去一周,债市加速流入,股市及货币市场基金流入放缓;分市场看,美股流入放缓,日本加速流入,新兴及发达欧洲持续流入,但中国转为流出。


    过去一周,债市加速流入,股市及货币市场基金流入放缓  过去一周,美股流入放缓,日本加速流入,新兴及发达欧洲持续流入  过去一周,资金流入韩国、新兴欧洲、印度等,流出中国  ?基本面与政策:5月ADP就业超预期但非农不及预期。


  1)5月ISM制造业PMI61.2,高于 前值和预期。


  分项来看,库存、供应商交付和新订单分项抬升,就业和生产分项回落,显示供需缺口依然存在。


    2)此外市场高度关注的5月就业市场出现明显分化。


  周四公布的ADP就业大超预期进而推动美元利率大涨黄金重挫,但周五公布的5月非农新增就业虽然较4月改善但仍不及预期,使得上述交易再度逆转。


  具体来看,5月非农新增55.9万,高于前值(27.8万)但低于预期(67.5万)。


  分行业来看,工资水平相对较低的休闲酒店业新增就业达29.2万,继续强劲增长,医疗健康新增就业8.7万,一定程度上反映了外出活动增加和校园重启带来的提振,也表明了服务型行业就业修复并不算差;而上个月大幅减少的临时雇用和汽车本月都有改善。


  此外,5月失业率5.8%,低于前月的6.1%且好于预期。


  5月劳动参与率61.61%,略低于前值的61.66%和预期。


  与此同时,5月平均时薪同比2.0%,高于前值和预期;环比0.5%,低于前值但高于预期。


  根据我们的测算,若要失业率和劳动参与率回到疫情前水平的话还有约824万的就业缺口,按照5月的修复速度还需要14.7个月。


  
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