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2021/9/11 22:13:00 5 0評論
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然而,現在的情況是讓 伯南克的遺產逐漸消失。


  的確,美聯儲在形式上仍然保持著伯南克的遺產。


  它定期公布會議紀要和 利率決議,并召開新聞發布會,還公布了對利率和QE的前瞻性指引。


  但在實質性問題上,比如對 10年美國 國債收益率的態度,它保持著/秘密/的 姿態


  10年期美國國債收益率是整個 市場定價的基石。


  這是一種/保密/的態度,保留了隨時 干預的姿態,但如果沒有明確的溝通,也不清楚在什么情況下會進行干預。


  這在 格林斯潘時代已經。


  的做法沒有太大 區別


  換句話說,美聯儲可以選擇讓10年期美國國債收益率上升到一個市場認為不可能的 高度,也可以選擇在市場覺得/可以/的時候突然干預市場。


  總之,就像當年市場面對格林斯潘時一樣。


   交易技巧很容易學習,但是必須訓練交易 頭腦


  例如,一個 弓箭手站在懸崖的臉上, 畫弓箭,穿透一百步。


   在這個特定的 時間和空間中,射箭已經是次要的事,如何 站立在一千英尺的山頂上仍然像水一樣重要。


  射箭技巧可以由 大師傳授;但是,了解如何站立在 懸崖上的唯一方法是日復一日地依靠弓箭手站在懸崖上。


  交易也不例外,長期交易對交易者至關重要。


  交易與傳統業務沒有太大的區別,我的許多交易策略和模式也都借鑒了傳統業務的營養,它們并不特殊,說是很普通的,但是這些非常普通的方法經過我多年的不斷驗證,沒有淘汰之后,我使用這些方法從多年的交易中幸存下來,因此我更堅信這些策略有其存在的理由。


   斐波那契 回調 指標應用的 核心點 是在一定時間內從相對最高點拉到相對最低點。


  因此,一般來說,在市場急劇下跌之后,是最適合使用斐波那契回調指標的時機。


  隨著時間的推移,該指標的效果會逐漸減弱,特別是當形態被打破時,該指標效果會消失。


  --結語 沒有一個指標是絕對萬能的。


   我們要做的就是結合具體的條件,使用最合適的指標,甚至是多個指標的組合,才能得出最可靠的結論,保持最高的正確率。


  必須要有自己的判斷力和長期知識的積累,否則你會對單子很 麻木,不知道為什么 做多或做空。


  只有懂得技術分析,在反面的震蕩中不慌不忙,才能 把握住應該獲得的利潤,在投資的道路上走得更遠。


    對于美元而言,除了充裕的 流動性外,近期弱勢也與近期歐美之間疫情和疫苗剪刀差再度逆轉有關  ?這一充裕的流動性從何而來?  簡言之,新一輪財政補貼發放是直接源頭。


  近期美元流動性異常充裕的源頭是 3月下旬正式開始實施的新一輪1.9萬億美元財政 刺激


  在這一背景下,美國財政部的 現金賬戶(TGA,TreasuryGeneralAccount)從3月初 的1.36萬億驟降至最新的8125億美元,減少近5500億美元。


  財政直接一次性救助和失業補貼的發放除了刺激3~4月消費需求外,也形成了相當一部分 儲蓄(3月儲蓄率一度高達27.7%,4月依然有14.9%)。


    財政補貼帶來的超額儲蓄形成了剩余流動性,一部分進入如 貨幣市場基金等金融機構(3月下旬貨幣市場基金資金流入激增),而這些機構又通過美聯儲的隔夜逆回購操作短暫的回到美聯儲的手中。


  其之所以在成交利率為零的情況下依然這么做,主要是由于在短期融資利率已降至幾乎為零的時候,包括銀行和貨幣市場基金在內的金融機構很難為其大量的現金找到理想歸宿。


  但這些都反映了當前流動性的異常充裕。


    美國財政部的現金賬戶從3月上旬的1.36萬億驟降至最新的8125億美元,減少近5500億美元  美國整體消費數據已超疫情前水平。


  低收入群體消費 超過23%,中等收入超過16%,高等收入超過13%  3月儲蓄率一度高達27.7%,4月依然有14.9%  ?那么會不會持續?  短期會,但也不能在目前趨勢上簡單線性 外推


  從流動性的供給上,上一輪財政刺激的新增量 高峰已經過去(目前超過24個州已經決定提前停止原定于到9月初的失業補貼),不過由于2019年8月暫停的債務上限將于今年7月底再度生效,這也有可能對財政部可持有的現金水平同樣形成約束,進而或迫使財政部繼續減少其持有的現金。


  如果假設回到2019年中所有水平的話,還有大概4000億美元左右的空間;從需求端,更多州開放帶來的消費需求有可能會消耗一部分儲蓄。


    因此,綜合而言,只要美聯儲不意外在近期決定縮減QE,我們認為短期內當前相對充裕的流動性狀況依然會延續一陣時間,但給定開放進展和刺激高峰的過去,簡單線性外推會繼續環比擴大在我們看來也同樣不恰當。


  
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